Iguá garante R$ 1,74 bi para expansão e modernização em Sergipe

A operação será realizada de forma proporcional à participação dos atuais acionistas, sem alteração na composição societária da companhia. O CPP Investments detém 66,5% da Iguá, a AIMCo possui 24% e o BNDESPar, 9,5%.

“Esse aumento de capital demonstra a confiança dos nossos acionistas na estratégia de longo prazo da Iguá, em nossas entregas para a população das regiões onde atuamos e na capacidade da companhia de executar um ciclo relevante de investimentos em infraestrutura, com um portfólio de qualidade. Estamos falando de um setor que exige planejamento, disciplina financeira e visão de futuro. Esse movimento fortalece nossa estrutura de capital e amplia nossa capacidade de acelerar investimentos, com geração de valor e compromisso com a universalização”, afirma René Silva, CEO da Iguá Saneamento.

O movimento ocorre em paralelo ao avanço da estratégia de financiamento de longo prazo da Iguá Sergipe, com a aquisição pelo Banco Interamericano de Desenvolvimento (BID Invest) de R$ 1,04 bilhão em debêntures emitidas pela concessionária. São duas operações distintas que reforçam a capacidade da Iguá de combinar capital próprio, dívida de longo prazo e geração operacional para sustentar a maturação de seu portfólio, o crescimento orgânico e a execução com excelência dos investimentos previstos nos contratos.

Reforço de capital

O aumento de capital está alinhado ao plano de negócios da Iguá e ao ciclo dos ativos da companhia, que estão em diferentes estágios de maturidade. Os recursos não têm destinação exclusiva a projetos específicos, mas serão destinados ao reforço da estrutura de capital da companhia, apoiando a aceleração de seus investimentos, capital de giro e demais demandas operacionais. 

“Além de reforçar a capacidade de investimento, o aumento de capital tende a contribuir positivamente para os indicadores financeiros da companhia, incluindo a já prevista redução da alavancagem. A operação não prevê o pré-pagamento de obrigações nem altera diretamente o perfil da dívida, mas reforça a flexibilidade da Iguá para equilibrar capital próprio, financiamento de longo prazo e geração operacional”, explica João Luiz Lopes, CFO da Iguá Saneamento.

Nesse contexto, a capitalização da companhia amplia sua capacidade de execução em frentes como modernização de sistemas, ampliação de eficiência operacional, redução de perdas, segurança hídrica e cumprimento de metas contratuais. Como exemplo, na operação do Rio de Janeiro, que completou 4 anos em fevereiro, a Iguá já está perto de executar metade dos investimentos previstos para os 35 anos de concessão.

Debêntures verdes 

Na frente de financiamento de longo prazo, a Iguá Sergipe emitiu R$ 1,04 bilhão em debêntures, adquiridas integralmente pelo BID Invest, com prazo de 20 anos, amortização em 34 parcelas semestrais consecutivas a partir de novembro de 2029 e remuneração de IPCA + 8,9774% ao ano. A emissão recebeu rating preliminar brAA- pela S&P Global Ratings, enquanto outras dívidas da Iguá Sergipe foram colocadas em credit watch positivo.

A operação integra a estratégia financeira da concessão no estado e apoiará investimentos em expansão e modernização dos sistemas de abastecimento de água e esgotamento sanitário nos 74 municípios atendidos. As debêntures foram classificadas como “títulos verdes”, tipo de instrumento voltado ao financiamento de projetos com impacto socioambiental positivo, o que reforça a conexão da operação com a ampliação da infraestrutura de saneamento, a universalização dos serviços e o desenvolvimento sustentável da região.

“A operação com o BID Invest está alinhada ao perfil de longo prazo da concessão de Sergipe e ao ciclo de implantação de projetos de infraestrutura. A estrutura permite previsibilidade financeira para a execução dos investimentos e reforça a capacidade da Iguá de acessar capital para a maturação dos ativos”, reforça Lopes.

A estratégia de financiamento da concessão, estruturada para acompanhar o cronograma de investimentos, inclui um empréstimo-ponte de R$ 2,65 bilhões, com vencimento em junho de 2029, utilizado para o pagamento das primeiras parcelas da outorga fixa da concessão. A nova emissão amplia a previsibilidade financeira e reforça a capacidade da companhia de mobilizar recursos para a execução dos compromissos contratuais.

O contrato de concessão da Iguá Sergipe possui prazo de 35 anos e prevê R$ 6,3 bilhões em investimentos ao longo do período, segundo edital. Desde o início da operação plena da Iguá Sergipe, em maio de 2025, a companhia vem registrando crescimento consistente de seus principais indicadores operacionais e financeiros. A Receita Líquida Ajustada avançou de R$ 135,9 milhões no 2T25 para R$ 213,8 milhões no 3T25, crescimento de 57,3%, atingindo R$ 233,7 milhões no 4T25, alta de 9,3% frente ao trimestre anterior, e R$ 235,7 milhões no 1T26, com novo avanço de 0,8%. No mesmo intervalo, o EBITDA Ajustado saiu de R$ 24,0 milhões no 2T25 para R$ 42,1 milhões no 3T25, crescimento de 75,3%, acelerando para R$ 78,6 milhões no 4T25, alta de 86,9%, antes de registrar R$ 64,5 milhões no 1T26. Já a base de economias (domicílios) de água e esgoto evoluiu de 953,3 mil no 2T25 para 967,4 mil no 3T25 (+1,5%), alcançando 979,5 mil no 4T25 (+1,3%) e 994,9 mil no 1T26 (+1,6%).

Os investimentos também acompanharam o ritmo de expansão da concessão, passando de R$ 26,7 milhões no 2T25 para R$ 54,1 milhões no 3T25, crescimento de 102,6%, chegando a R$ 64,3 milhões no 4T25 (+18,9%) e alcançando R$ 96,6 milhões no 1T26, avanço de 50,2%, concentrados principalmente em melhorias operacionais, expansão de infraestrutura e reforço da segurança hídrica no estado.